盈利能力比率 – 毛利率、EBITDA 利润率、净利润率提示
盈利能力比率衡量公司财务报表的盈利能力。主要内容之一必须是损益表。
盈利能力比率衡量公司财务报表的盈利能力。主要来源之一必须是损益表。这是因为公司的所有主要收入和支出形式。
分割损益表的方法有无数种。尽管如此，投资者和营销人员的分析中最常出现的三个主要保证金比率。这些比率是毛利率、EBITDA 利润率和净利润率。
盈利率目录
什么是盈利比率？
盈利率是一类财务指标，用于使用特定时间点的数据来评估企业随时间的推移相对于其收入、运营成本、资产负债表资产或股东权益产生收益的能力。
盈利率可以与效率比率进行比较，效率比率考虑的是公司内部利用其资产产生收入而不是成本后利润的情况。欲了解更多详情，请查看之前发表的这篇文章。
通过观察盈利率的上升或下降趋势，可以判断一家公司的盈利能力是否有压力。尽管如此，请记住，如果您只关注孤立的公司业绩，较高或较低的盈利率在某种程度上并不能反映任何有意义的见解。需要进行可比公司分析才能站在更大的角度并获得更好的洞察力。
毛利率或 GPM
毛利率或也称为 GPM。它是净销售额减去销货成本 (COGS)。与净利润率相比，它是一个重要的绩效指标。
换句话说，它是公司在产生与生产其销售的商品和提供的服务相关的直接成本后保留的金额。毛利率越高，公司保留的资本就越多，可以用来支付其他成本或偿还债务。
方程如下：
Gross Profit Margin = Gross Profit / Total Revenue
正如您所看到的，如果只有毛利润数字，那么单独的数字本身并不能告诉您太多信息。另一方面，毛利率可以告诉我们每 1 美元的收入中，公司在支付销货成本 (COGS) 后保留了多少。
此外，毛利率是衡量一家公司在管理费用扭曲之前的盈利能力的一种方式，管理费用通常比直接成本更可控。
给营销人员和投资者的提示
营销人员：参考同行或竞争对手的产品毛利率有助于了解您的企业与其他企业之间是否存在差距。例如，如果销货成本和产品定价彼此相似，则较高的利润率意味着您的竞争对手比您产生了更多的订单。
另外，请务必查看毛利率是否包含获客成本。尤其是当一家公司更多地依靠数字营销来推动销售时。如果你的毛利率计算不包括客户获取成本，那么它应该比其他人更高，因为在运营部分为营销费用留出了一些空间。否则，将会影响最终业绩。
投资者：毛利率有价值有两个原因。一是它是可控的，二是投资者可以根据GPM和NPM之间的差距来预测底线利润率的可能性。除了更高的毛利率之外，它还意味着业务运营中的净利率更高，无论融资部分如何。它告诉投资者一家公司在商业模式、产品、技术和营销方面是否具有优势。
EBITDA 利润率
毛利率之后进一步深入分析，就是EBITDA利润率。 EBITDA 利润率衡量公司在利息、税项、折旧和摊销前产生的利润占收入的百分比。该利润率不包括公司资本结构、非现金费用和所得税的影响。
EBITDA 中考虑的项目如下：
- 收入
- 销货成本
- 研发费用
- 一般及行政开支
- 销售和营销费用
- 运营费用或 OPEX
- 折旧和摊销
方程如下：
EBITDA Margin = EBITDA / Total Revenue
除了毛利润计算之外，显然，EBITDA 还反映了运营成本消耗了多少收入，因此我们能够证明公司在运营中实施的投资是较少还是较多。例如，任何采用远程运营模式的公司都可以节省巨额的租金和设备投资成本。这是轻运营模式的典型案例。
相反，如果 EBITDA 远小于毛利率，则可能意味着公司利用收入投资 R&A 和 PPE，或者也使用收入来支付合伙费用。这些细节可以反映出一个公司未来潜在的成长性。
给营销人员和投资者的提示
营销人员：许多公司将品牌和绩效营销预算纳入运营费用部分。当你遇到一家毛利率和 EBITDA 利润率差距巨大的公司时，产品开发、营销和获客可能会占据一定比例的预算。这是将支出投资于可转换为现金流或现金流等价物的资产后未来潜在增长的信号。
投资者： EBITDA 对于投资者来说是一个常见且受欢迎的指标，因为它表明公司在净利润率之前能够利用多少财务杠杆。如果一家通过借款、发行债券或向私人投资者出售股权筹集资金的公司在扣除债务成本后仍能拥有较高的净利润率，则意味着该公司具有投资潜力。
净利润率或 NPM
净利润率（也称为“底线”、“利润率”或“净利润率”）是用于计算公司产生的利润占其总收入的百分比的财务比率。它衡量的是公司每获得一美元收入所获得的净利润。净利润率等于净利润（也称为净利润）除以总收入，以百分比表示。
扣除EBITDA之后，净利润率还考虑了利息和税收。
- 利息收入
- 利息支出
- 所得税费用
方程为：
Net Profit Margin (Bottom-line margin or NPM) = Net Profit / Revenue
给营销人员和投资者的提示
营销人员：观察净利润率为正或负的公司的营销方式是一个好习惯。值得注意的是，当公司因未来增长的投资收益而净利润率为负时，如何制定公关和品牌活动策略。
投资者：它用于了解公司管理层是否从其销售中产生了足够的利润，以及运营成本和间接费用是否得到控制。此外，它还告诉投资者，如果流通股不发生变化，公司的平均每股收益或每股收益是多少。尽管有时投资者会在宏观经济表现良好的时期看市净率，但在经济萎缩时，每股收益至关重要，因为这要求公司具有更好的市场抗冲击能力和盈利能力
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当您寻找潜在的投资股票市场的股票时，盈利能力与任何股票代码的每股收益直接相关。与其他比率（效率、流动性、估值）相比，盈利能力是反映企业是否处于健康、可持续的财务状况的基础指标。
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